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银行行业周报:透视上市公司同业存单

发布时间:2017-06-19    研究机构:华创证券

上周银行板块下跌2.4%,同期wind全A下跌0.1%。市场风格开始出现变化。个股方面除四家次新股外全线下跌,5月领涨龙头招行下跌6.1%,浦发下跌4.5%。上周周报推荐的“低估值银行组合”(北京、光大、中信、民生)跌幅较小,平均小于-1%。华创6月组合(北京、农行、宁波)下跌1.4%略跑赢指数1个百分点。

5月信贷与社融数据:5月末,本外币贷款余额118.66万亿元,同比增长12.8%。当月人民币贷款增加1.11万亿元,同比多增1264亿元。分部门看,住户部门贷款增加6106亿元,其中,短期贷款增加1780亿元,中长期贷款增加4326亿元;非金融企业及机关团体贷款增加5661亿元,其中,短期贷款增加2472亿元,中长期贷款增加4396亿元,票据融资减少1469亿元;非银行业金融机构贷款减少626亿元。2017年5月份社会融资规模增量为1.06万亿元,比上年同期多3855亿元,其中2406亿为贷款贡献,未贴现的银行承兑汇票同比少减3822亿元,债券融资减少2462亿。

简评:5月信贷总量与结构与4月相仿,居民及企业的中长期贷款各4300亿左右贡献了绝大多数份额,票据贴现也延续了持续压缩。1-5月新增人民币信贷6.43万亿,同比多增2823亿元,其中,居民户中长期贷款(按揭)2.37万亿,同比多增2806亿。从我们调研情况来看,上市银行整体的新增信贷计划是有所压缩的,按揭压缩比远大于整体(按揭主力军国有大行计划由占新增信贷80%左右降至50%,股份行也多将零售额度向信用卡、抵押贷款等倾斜),均与1-5月信贷数据相悖。如果各银行按年初计划执行,3-4季度大概率出现多月按揭将驱动新增信贷同比负增长的情况发生。届时房地产销售、投资均会受到较大影响。

浦发银行设立独立法人银行: 浦发银行公告设立独立法人直销银行。是继今年1月份百信银行获批筹建后第二家独立法人直销银行。此外,民生银行(600016)、广发银行也相继提出筹建独立法人化直销银行的规划。

简评:百信银行有互联网巨头百度与大型股份行合作,将成为独立法人直销银行的标杆。筹备期过后预计年底前将会营业,届时其产品设计、第三方对接等细节才会揭晓。

本周周报对关注同业存单业务。

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